自主品牌跨越式发展需面临兼并重组

 产业环境要求跨越式发展

  现在的产业环境下,中国的汽车工业不能老采取‘跟随式’发展的策略,在某些领域要采取‘跨越式’发展的思路”,美国能源基金会的副主席、首席代表杨富强博士对媒体表示。作为能源和环保专家,杨富强分析了中国能源和环保压力对汽车工业带来的影响,他认为,中国的汽车与交通产业发展迅猛,就大气污染分担率来讲,西方国家在汽车环节上已经占到33%~34%,中国目前大概是24%,很快也会达到30%以上的水平。另外,2020年时中国的石油进口量很可能要超过美国,而2008年中国就有可能成为世界上第一大碳排放国家。石油安全的威胁,气候变化的挑战,这些都提出了一个问题:中国的汽车产业要往哪个方向发展

  作为后发的汽车国家,中国汽车起步不久就遇到了先进国家在起步时不曾遇到的环保压力。这种压力的背后隐藏的其实是技术压力,而随着跨国公司全面发力中国市场,来自于市场上的竞争更给中国汽车尤其是自主品牌企业带来了更严峻的挑战。中国汽车工程学会理事长张小虞的一句“任重道短”是对这种产业环境的最好概括。

  时间紧、任务重决定了中国汽车必须跨越式发展,而压力有时候也代表着机遇,为应对环保压力而开辟的新能源车领域对中国汽车来说就可能是一个机遇。业内有不少专家认为,在传统汽车产业的发展中,“跟随模式”成就了中国汽车工业今日的欣欣向荣,但也让它因而缺少了独立的品质。而现在,中国汽车工业面临着一个跨越式发展的机遇,面临着与世界在同一发展平台上竞争的契机。

  从此次北京车展不难看出,国内不少企业都拿出了自主研发的新能源车产品,在技术上实现了一定的突破。但有观察家认为,跨越式发展不仅是技术上的跨越,如果这些企业联合起来搞研发或者直接兼并重组,则减少了资源浪费,并有可能使整个自主品牌群体实现跨越式变革。

  兼并重组需要政府市场携手

  最近和业内一位专家聊自主品牌的发展时,他给记者打了一个有趣的比方,他说,现在是自主品牌发展的关键期,许多企业都提出了自己的发展规划,如果把它们比作魔方上的一个个小格子的话,中国汽车产业就是这个魔方,必须有一双手来拧这个魔方使每一个格子移动到合适的位置,这样才能最终使魔方上的颜色整齐划一。而这双手就应该是政府和市场的双重力量。

  中国汽车曾经吃过单纯依靠政府规划的亏。若干年前,外资企业来华选择合资伙伴不仅要考虑合作企业的技术水平、管理能力等相关资质,相关管理部门的规划也是左右合资选择的重要因素。曾有一家享誉世界的日本企业来华寻找合资,结果被指派到远在西南边陲的内陆某省份,抛除合资后企业自身经营、管理的因素,这家合资企业最终的短命和所处偏僻位置带来的不利因素不无相关。

  业内专家、国务院发展研究中心产业经济研究部主任钱平凡曾对记者说:“计划和市场这两种调控手段天生各有优缺,计划效率更高,市场更灵活机动。而如何分配这两种力量则是问题的关键”,他倾向于认为,目前自主品牌遍地开花的局面在未来肯定会发生变化,企业数量会大幅减少,从而出现几个实力较强的大集团。在这个过程成中政府计划的力量需要审慎介入,应该在初期留给各个企业一定的发展空间。

  从一汽并购天汽开始,中国汽车业并购便呈现出浓郁的中国特色。新华信汽车研究部副总监孙木子称,这是一种“政府牵头、市场化交易”的模式,它将为汽车行业的后续整合提供标杆,并成为下一阶段中国汽车行业产业结构调整的主流。虽然日前对这一模式,业界意见不一,但存在就是合理,目前来看它是最符合中国国情的模式。

  重组需要借助资本平台

  多种迹象表明,国内汽车企业谋求整体上市和回归A股的浪潮将在今年达到最高点。除了已经在A股上市的上海汽车,包括南方汽车、广汽集团、北汽集团、奇瑞汽车在内的多家国资车企和力帆汽车等多家民营车企都在加速上市步伐。

  业内分析人士认为,这一波的上市风潮是国内企业在越来越严酷的市场竞争下采取的一种“应激反应”,上市将会为企业带来雄厚的资金支持,有助于企业实现其发展战略。众多汽车企业也纷纷表示“上市是为了发展自主品牌”。

  有不少专家称,上市获得资金只是一方面的利好,更重要的是,上市意味着企业要厘清股权关系和管理结构,这无疑为企业之间的兼并重组创造了良好条件。上月问世的《中国汽车产业发展蓝皮书2008》也建议:各种类型的社会资本,通过资本市场实现对现有企业的兼并和重组;允许民营资本参股甚至控股现有汽车生产企业;鼓励现有的汽车企业,特别是国有控股的汽车企业通过减持国有股,实现股权多元化。

  事实上通过资本市场来运作兼并重组在中国汽车界并非没有先例。两年前,潍柴动力通过收购湘火炬股份回归A股就是一个很好的范本。通过收购湘火炬的股票,潍柴间接掌握了陕重汽、法士特等优质资产,形成了重卡领域非常完整的产业链条。

  对国内众多的自主品牌企业来说,潍柴的经验值得借鉴。虽然,目前不少自主品牌在自己细分市场取得了一定的生存空间,但未来的市场竞争必然催生出联合的需要。长城汽车副总经理董明对本刊记者表示,联合重组确实是解决自主品牌发展的方法之一,但重组牵涉问题太多,困难不小。对此有业内专家表示,如果合并双方都是上市公司,操作的难度将会降低很多。对需要相互联合的自主品牌来说,通过上市明晰股权关系是一个很好的铺垫。

  案例分析

  2005年11月8日,经中国证监会批准,中国华融资产管理公司托管的原德隆系企业所持有湘火炬第一大股东28.12%的股份,顺利完成向潍柴动力投资有限公司的股权转让过户工作。这是中国汽车行业内极富影响力的资产并购案。

  潍柴动力已经建立了良好的国际资本市场平台,而湘火炬是中国最大的重型汽车整车及核心零部件生产企业之一,旗下有陕西重型汽车有限公司(以下简称陕西重汽)、陕西法士特齿轮有限责任公司(以下简称法士特)、陕西汉德车桥有限公司、株洲齿轮有限责任公司等资产。

  并购之后,一个中国汽车行业最具价值的产业链条浮出水面。

  对潍柴动力而言,合并只是第一步,之后将加大对公司旗下产业资源的整合。首先,把以法士特为重要配件的变速箱和潍柴动力的发动机组成的动力总成打造成为当今世界最大的动力公司,提高议价能力和盈利能力;其次,将加强与国际先进汽车零部件、整车企业,如MAN、EATON、康明斯等的国际技术合作,以此完成产品的升级换代和技术储备,迅速提升综合竞争力。此外,在条件成熟时,还可以实现潍柴动力、陕汽销售服务网络的统一,销售体系整合将在为消费者提供最优服务品质的同时降低成本。

  由于合并减少了湘火炬这个中间层,由潍柴动力直接持有陕西重汽、法士特齿轮、汉德车桥、湘火炬火花塞等优质公司的股权,仅管理费用和财务费用每年即可节约1.5亿元。

  合并将使潍柴动力获得更为广阔的资本舞台,国内国际两个资本市场将为公司的产品经营、收购兼并提供更多的资本手段,从而大大加速潍柴动力的成长、促进股东财富的提升。

来源:车世界·汽车产经报道

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